一、价格走势对比

春节前后价格波动特征：

价格中枢变化趋势：

2021-2022年：价格整体高位震荡，2021年创五年新高

2023-2025年：价格中枢逐年下移，2025年初处于历史低位区间

二、库存变化对比

春节期间库存累积特征：

钢管库存特殊变化（2025年最新数据）：

焊管库存：2025年全年低位运行，波动幅度收窄（131-139万吨），高点推迟至7月（传统应在2-3月），显示"低库存、弱弹性"特征

无缝管库存：总量低位运行，但季节性波动明显

管厂库存：近五年原料及成品库存逐年下降，原料协议量占比从70%降至30-50%

三、供需格局变化

供给侧变化：

产量趋势分化

焊管：2023-2025年产量逐年持续下降，年均降幅约15%；2025年1-7月样本管厂产量847万吨，较2022年同期下降近26%

无缝管：2022-2025年整体维持相对高位，波动幅度5%-7%；2025年1-7月产量1058万吨，同比增长15%，较2022年同期增长近25%

生产节奏

春节前后长流程企业多处于不饱和生产状态

调坯轧钢厂春节前一周多数停产，初八左右复产

2026年管厂生产积极性明显减弱

需求侧变化：

需求结构变化：

焊管：主要用于建筑、基建，受房地产下行冲击最大

无缝管：下游68.8%集中在能源化工（42.1%）和机械制造（26.7%），需求相对稳健，2025年上半年表观消费1267.71万吨，同比增3.0%

出口增长：2025年无缝钢管出口572.11万吨创历史新高，出口占比达19.26%

四、市场特征总结

近五年春节市场演变逻辑：

2021-2022年（强周期）：供给约束+需求旺盛，春节后涨价确定性强

2023-2024年（预期主导）：政策预期与成本支撑主导，春节后先涨后跌

2025-2026年（弱现实）：供需弱平衡，库存低位，价格波幅收窄，春节后走势取决于真实需求兑现速度

2026年春节市场新特点：

低库存成常态：社会库存、厂库均处于近年低位，贸易商冬储意愿不足

低产量延续：管厂自律性增强，不饱和生产成为常态

需求分化：建筑用管持续低迷，能源、机械用管相对稳健

价格波动降低：节前后价差收窄，市场趋于理性

五、2026年春节后展望

基于近五年规律，2026年春节后钢管市场：

价格：或呈现小幅震荡走强趋势，但波幅明显小于往年，不会出现2022年的剧烈上涨

库存：累库幅度可控，预计3月中旬达到峰值约1100万吨，低于往年

供需：供需双弱格局延续，需关注正月十五后下游复工进度及基建项目启动情况

风险：宏观政策不确定性、房地产持续低迷、出口环境变化